Boletim Focus: inflação e juros sobem

Pesquisa indica aumento das expectativas inflacionárias e da taxa Selic, enquanto projeções para o câmbio e PIB mantêm-se estáveis, refletindo um cenário de cautela no mercado

O boletim Focus desta semana, datado de 20 de setembro de 2024, apresenta uma série de tendências nos principais indicadores econômicos, refletindo as expectativas do mercado para os próximos meses e anos. A análise dos dados revela algumas mudanças importantes em relação às semanas anteriores, com destaque para o comportamento do IPCA, câmbio, taxa Selic, IGP-M e PIB.

IPCA (Inflação)

A expectativa para o IPCA, que mede a variação dos preços ao consumidor, mostra uma leve tendência de alta nas previsões de curto e médio prazo. Para o acumulado em 12 meses, a projeção subiu de 4,35% para 4,37%. Esse movimento de alta, eventualmente, pode estar relacionado a pressões inflacionárias pontuais, como aumento nos preços administrados ou choques de oferta.

Câmbio (R$/US$)

As expectativas para o câmbio mostram uma tendência de estabilidade, com a taxa de câmbio projetada para o final de 2024 em R$ 5,40. Essa estabilidade tende a estar associada a uma melhora nas expectativas em relação à economia global ou a uma eventual percepção de maior estabilidade interna. A projeção para 2025 também segue essa tendência, com o câmbio estabilizando de R$ 5,35.

Selic (Taxa de Juros)

A taxa Selic, que é um dos principais instrumentos de política monetária, apresenta uma expectativa de aumento. A projeção para o final de 2024 subiu de 11,25% para 11,50%, refletindo a percepção de que o Banco Central precisará manter uma política monetária mais restritiva para controlar a inflação. Para 2025, a expectativa é de que a Selic se mantenha elevada, com uma projeção de 10,50%.

PIB (Produto Interno Bruto)

As expectativas para o crescimento do PIB em 2024 mostram uma tendência de alta, com a projeção subindo de 2,96% para 3,00%. Esse otimismo se relaciona a uma recuperação mais forte da atividade econômica, impulsionada por setores como serviços e indústria. Para os anos seguintes, as projeções se mantêm estáveis, com crescimento esperado de 1,90% e 2,00% para 2025 e 2026, respectivamente.

O boletim Focus desta semana aponta para um cenário de inflação ainda elevada, com expectativas de aumento na taxa Selic para conter as pressões inflacionárias. O câmbio apresenta uma tendência de queda, o que pode aliviar parte das pressões sobre os preços de produtos importados. O crescimento do PIB, por sua vez, mostra sinais de recuperação, com expectativas mais otimistas para 2024. Esses dados indicam que o mercado espera uma política monetária mais restritiva no curto prazo, mas com uma possível estabilização da economia nos anos seguintes.