Boletim Focus: Projeção da Selic é elevada e cenário de estagnação prevalece

Projeções do mercado indicam PIB modesto até 2029, inflação persistente e taxa Selic ainda em dois dígitos por vários anos

O Relatório Focus resume as estatísticas calculadas considerando as expectativas de mercado coletadas até a sexta-feira anterior à sua divulgação. Ele é divulgado toda segunda-feira. O relatório traz a evolução gráfica e o comportamento semanal das projeções para índices de preços, atividade econômica, câmbio, taxa Selic, entre outros indicadores. As projeções são do mercado, não do Banco Central. (Fonte: bcb.gov.br)

PIB

As projeções para o crescimento econômico brasileiro continuam modestas nos próximos anos.

Para 2026, a expectativa para o Produto Interno Bruto (PIB) foi mantida em 1,82%, permanecendo estável pela segunda semana consecutiva.

Em 2027, a estimativa também permaneceu praticamente no mesmo nível, em 1,80%, patamar que já se mantém há dez semanas.

Para 2028, a projeção segue em 2,00%, nível que permanece inalterado há 104 semanas, sinalizando que o mercado não vê mudanças relevantes no ritmo de expansão da economia no médio prazo.

Já para 2029, a expectativa também foi mantida em 2,00%, estável há 51 semanas.

INFLAÇÃO

As projeções de inflação indicam persistência de pressões de preços.

Para 2026, a estimativa para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) permaneceu em 3,91%, estável pela segunda semana consecutiva.

Em 2027, a expectativa subiu para 3,80%.

Já para 2028 e 2029, as projeções seguem em 3,50%, patamares mantidos há 18 semanas e 27 semanas, respectivamente.

No caso do Índice Geral de Preços – Mercado (IGP-M), a previsão para 2026 avançou para 3,19%.

Para 2027, a estimativa permaneceu em 4,00%, nível estável há três semanas.

Em 2028, a projeção subiu para 3,83%, enquanto para 2029 permaneceu em 3,73%, estável há duas semanas.

Já as expectativas para preços administrados dentro do IPCA ficaram em 3,67% para 2026, mantendo-se estáveis pela segunda semana consecutiva.

Para 2027, a projeção permaneceu em 3,74%.

Em 2028 e 2029, as estimativas seguiram em 3,50%, patamares mantidos há 15 semanas e 34 semanas, respectivamente.

CÂMBIO

As projeções para o dólar indicam níveis ainda elevados frente ao real.

Para 2026, a expectativa para o câmbio recuou para R$ 5,41 por dólar.

Já para 2027, a projeção foi mantida em R$ 5,50, nível que permanece estável há cinco semanas.

As estimativas para 2028 e 2029 também ficaram em R$ 5,50.

SELIC

As expectativas para a taxa básica de juros indicam que o país deve conviver com juros elevados por vários anos.

Para 2026, a projeção para a taxa Selic subiu para 12,13% ao ano, ante 12,00% na semana anterior.

Em 2027, a expectativa permaneceu em 10,50%, nível que se mantém inalterado há 56 semanas.

Para 2028, a projeção segue em 10,00%, há sete semanas.

Já para 2029, a estimativa ficou em 9,50%, patamar mantido há 19 semanas.

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